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有色金属行业:基本金属下跌

评级变动:维持(首次)评级

8月2日,L铜、铝、铅、锌涨跌幅度分别为-1.28%、-0.91%、-1.59%、-0.44%。

8月2日,金价涨跌幅度为-0.69%。美元涨跌幅度为0.33%。

3.影响行业走势数据、事件

欧洲因素:欧洲央行在8月2日的会议上并未立即采取行动,继续维持指标利率在0.75%,这低于市场预期。欧洲央行暗示未来将购买公债来压低区内受困国家的借贷成本.行业、公司动态:

资本研究报告指出,全球铜产量2012年下半年预期应受一定限制。最近,主要矿业公司收益显示,2012年上半年铜产量低于预期。数据显示,主要生产商二季度铜产量总体下跌了3%。巴克莱还指出,这些企业的数据同时还反映了近30%的全球铜矿产量。

赞比亚央行公布,赞比亚1-6月铜产量同比减少9%,因国内多个铜矿受断电及国际铜价下跌冲击。央行称,1-6月铜产量由上年同期的463,236吨降至421,280吨,有多个铜矿减产。

铝供应商海德鲁(Hydro)于近日宣布计划关闭Monett挤压基地,大约140名雇员会受此影响。该公司网站新闻栏目显示,Monett挤压基地将在10月底停产,该基地大约有140名员工。Hydro计划维持Monett一个铸造车间的运行,雇佣60名员工。Hydro官员表示,房屋与建筑市场的需求依然不稳定,多年来该基地的赢利能力也一直存在争议。

点评:美楼市数据不利于金属需求,市场对中国刺激经济成长预期支撑基本金属。

4.投资策

综合考虑影响行业走势的各因素影响,我们认为金属新材料、小金属的投资机会明显,基本金属投资风险仍大,考虑基本金属存在的外延式增长带来的投资机会,我们维持行业评级为"增持"。重点仍然关注行业投资机会,重点关注个股为、、,有创业板投资经验者可关注。

5.投资风险

基本金属价格走势低于预期;各国新能源政策是否连续;新能源的量产时间的不确定性;结构调整的步伐低于预期。